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斯洛文尼亚告急

2019-02-07 02:18:10

斯洛文尼亚告急

金融市场开始担心“储户救银行”戏码在仅200多万人口的中欧小国斯洛文尼亚重演。3月29日,斯洛文尼亚十年期国债收益率飙升至5.488%。

标普分析师皮埃尔(Pierre Gautier)在报告中指出,斯洛文尼亚的不良贷款增速已达20%。而据高盛数据,银行资产占斯洛文尼亚国内生产总值(GDP)的20%。

对此,斯洛文尼亚政府表示,它将担保斯国各银行实施内部资本重组。知名金融博客站Zerohedge却质疑道:“新一届斯洛文尼亚政府才组建一周,它的担保值几个钱?”

路透社预计,斯洛文尼亚将采取塞浦路斯“自救”方案,即向不受保险的存款减记,并实施“好”、“坏”银行拆分,及可能在必要时实施资本管制。

德意志银行在报告中指出,停止资产过境流动不仅有违欧盟资本充分流动的建盟原则

斯洛文尼亚告急

,且将进一步减弱投资者对欧元区边缘国家的投资意愿,导致这些国家资本回报率继续下挫。

“资本管制和资本冻结与货币联盟是冲突的,”摩根大通在报告中表示。“国内资本管制和跨境限制只是欧洲货币联盟的部分破裂或全面破裂的区别所在,”野村证券也表示。

从3月28日起开始执行为期7天资本管制的塞浦路斯,已被评级机构穆迪质疑“退出欧元区的概率很大”。

“塞浦路斯危机不仅仅使得成员国退出欧元区的可能性重新成为话题,而且退出欧元区的关键机制已经被实施了塞浦路斯正在实施银行长期关闭和资本管制。实际上,资本管制终止了塞浦路斯的欧元区成员资格,虽然是临时的。”资本经济研究中心(Capital Economics)的经济学家洛伊奈斯(Jonathan Loynes)和麦可凯文(Jennifer McKeown)说。

但如果不实施资本管制,斯洛文尼亚的存款将进一步抽逃。

酝酿之中的斯洛文尼亚危机还触发了投资者对意大利的担忧。3月29日,意大利中左联盟领导人贝尔萨尼(Pier Luigi Bersani)宣布联合组阁失败,没有找到方法打破国内政治僵局,从而使得意大利面临再次选举的可能。如果再选,意大利恐拒绝实行紧缩政策。

至于塞浦路斯,一旦欧盟提供的临时流动性资金在塞浦路斯储户的挤兑下用尽,塞国及欧盟将如何处理市场崩盘和政治暴动亦是问题。

针对欧元区加剧的尾部风险,德意志银行在报告中表示:“我们非常失望,建议投资者持续卖出欧元直到欧元兑美元达1.2”。

但有意思的是,金融市场上标普500在美东时间3月28日收盘时报收于1569.19点,创下自2007年10月9日以来的收盘新高。而且,恐惧指数VIX走低,与标普指数背离。美国十年期国债收益率亦一路走低,显示出市场风险情绪并未高涨。

对此,美国著名投资者罗杰斯 (James Rogers)评价说:“美股创新高是美联储印钱造成的结果,欧盟和国际货币基金组织以抢劫银行储户为条件救助塞浦路斯设置了一个危险的先例,投资者应尽快逃离欧洲。”

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